Manajemen Keuangan

Analisa anggaran usaha Anda

Cara Mudah Menyusun dan Mengevaluasi Anggaran

Ilmu Manajemen Keuangan berkaitan :

Penilaian
Pengambilan Keputusan

Kedua hal tersebut saling berhubungan karena keputusan keuangan tergantung pada penilaian

Misalnya : keputusan membeli suatu aktiva diambil hanya jika nilai aktiva tersebut lebih tinggi dari biaya yang dikeluarkan

Manajemen Keuangan

ž Penekanannya pada pembuatan keputusan yang berfokus pada masa depan

ž Manajemen keuangan memanfaatkan informasi akuntansi tentang kondisi keuangan perusahaan

ž Mengkonsentrasikan diri pada pertanyaan :

§ What do we do now ?

§ Where do we go from here ?

Tiga Bidang Keuangan

Keuangan Perusahaan (coorporate finance)
Investasi (investment) : bidang keuangan yang berhubungan dengan keputusan pendanaan perusahaan tapi dilihat dari sudut pandang pemberi modal (investor)
Pasar Keuangan dan Lembaga Perantara (financial market and intermediaries) : berhubungan dengan keputusan pendanaan perusahaan dilihat dari sudut pandang pihak ketiga

Manajemen Keuangan

ž Manajemen Keuangan : Pengelolaan keuangan

ž Meliputi kegiatan perencanaan, analisis dan kegiatan pengendalian keuangan

› Pada level individu : personal finance

› Pada level perusahaan : corporate finance

› Pada level pemerintah : public finance

Fungsi Manajemen Keuangan

ž Dua Fungsi Manajemen Keuangan :

1. Kegiatan menggunakan dana (keputusan investasi)

2. Kegiatan mencari dana (keputusan pendanaan)

Tujuan Manajemen Keuangan :

ž Bagaimana memaksimalkan kemakmuran pemegang saham atau pemilik perusahaan (wealth of the shareholders)

ž Tujuan tersebut diwujudkan dengan memaksimalkan nilai perusahaan (market value of the firm)

ž Memaksimalkan nilai perusahaan sama dengan memaksimalkan harga pasar saham

ž Memaksimalkan harga saham tidak sama dengan memaksimumkan profit

Usaha-usaha untuk menciptakan kemakmuran :

› Menghindari resiko

› Membayarkan deviden

› Mengusahakan pertumbuhan

› Mempertahankan tingginya harga saham

Kebijakan Keuangan :

ž - Kebijakan pembelanjaan (financing policy)

ž - Kebijakan investasi (investment policy) = capital budgeting problem

ž - Kebijakan deviden (dividend policy)

Agency Theory

ž - Principal (pemilik /shareholders)

ž - Agent (para manager)

ž - Kreditor (bondholders atau pemegang obligasi)

Agency Conflict

Masalah antara pemegang saham dengan manajer
Masalah antara pemberi hutang dengan pemegang saham

Risiko dan Ketidakpastian

ž + Risiko : suatu keadaan dimana kemungkinan timbulnya kerugian dapat diperkirakan sebelumnya dengan menggunakan data/informasi yang cukup terpercaya/relevan yang tersedia

ž + Ketidakpastian (uncertainty) : suatu keadaan dimana kemungkinan-kemungkinan kerugian tidak dapat diperhitungkan sebelumnya atau tidak ada data /informasi untuk memperkirakan kerugian tersebut

Ukuran-ukuran risiko

ž + Deviasi standar : ukuran simpangan nilai dari nilai yang diharapkan . Semakin besar deviasi standar, semakin besar risikonya

ž + Koefisien variasi (coefficient of variation) : untuk membandingkan risiko dua proyek atau lebih. Proyek yang CV-nya besar adalah proyek yang lebih berisiko

Hubungan Antara Risiko dan Keuntungan

ž - There is a trade off between risk and return

ž - Terjadi hubungan yang positif (high risk high return)

ž - Investor akan bersedia menganggung risiko yang besar jika tingkat keuntungan yang ditawarkan juga besar

Preferensi Individu terhadap risiko :